ESOP-Rechner

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So funktioniert’s

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   Gib ein, was im Grant Letter steht

   Zugeteilte Optionen, Strike-Preis und – nach dieser Zahl musst du vielleicht fragen – die Gesamtzahl der ausstehenden Anteile auf voll verwässerter Basis. Ohne diese letzte Zahl bedeutet ein Grant über 10.000 Optionen nichts, denn das kann 1 % des Unternehmens sein oder 0,001 %.

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   Ergänze deinen Vesting-Stand

   Vier Jahre mit einem Cliff von einem Jahr sind Standard. Dieser ESOP-Rechner für Mitarbeitende in Startups zeigt, was schon gevestet ist, was die Ausübung kosten würde und was es zur heutigen Bewertung abzüglich Strike wert ist.

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   Lies die Spalte nach Verwässerung

   Exit-Werte werden beim 1-, 2-, 5- und 10-Fachen der heutigen Bewertung gezeigt, mit und ohne erwartete Verwässerung. Die zweite Zahl ist die ehrliche: Jede Runde zwischen heute und einem Exit gibt neue Anteile aus, und dein Stück wird dünner, ohne dass dir jemand etwas wegnimmt.

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Die Rechnung

price per share = valuation ÷ total shares outstanding
net value       = options × (exit price per share − strike price)

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Rechenbeispiel

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Exit-Szenarien

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Warum Verwässerung nicht optional ist

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Drei Dinge, die das hier nicht beantworten kann

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Häufige Fragen

Wie rechne ich aus, was meine Mitarbeiteroptionen wert sind?

Ein ESOP-Rechner, dem du trauen kannst, multipliziert die Optionen mit dem Exit-Preis pro Anteil und zieht für jeden Anteil, den du ausübst, den Strike-Preis ab. Der Exit-Preis pro Anteil ist die Exit-Bewertung geteilt durch die Gesamtzahl der ausstehenden Anteile – deshalb zählt diese Anteilszahl mehr als jede andere Zahl in deinem Grant Letter.

Was ist ein Strike-Preis?

Der Ausübungspreis: das, was du pro Anteil zahlst, um eine Option in echte Anteile umzuwandeln. Er wird auf den Marktwert zum Zeitpunkt der Zuteilung festgesetzt, deshalb hat ein früh eingestiegenes Teammitglied meist einen niedrigen Strike und ein spät eingestiegenes einen hohen – beim selben Unternehmen. Dein Gewinn ist die Differenz zwischen dem Strike und dem, was der Anteil am Ende wert ist.

Warum muss ein Rechner für Mitarbeiteroptionen Verwässerung abbilden?

Weil sie bei jeder künftigen Runde greift und sich aufsummiert. Ein Grant, der heute 0,10 % des Unternehmens ausmacht, wird nach 30 % weiterer Verwässerung zu etwa 0,07 % – bei einem Exit über 500 Mio. $ liegen zwischen der naiven und der echten Zahl also Hunderttausende Dollar. Die meisten Equity-Tools, und jeder Rechner für den Wert von Startup-Optionen, den wir bei dieser Suche gefunden haben, bilden sie schlicht nicht ab.

Mit wie viel Verwässerung soll ich rechnen?

Das hängt davon ab, wie viele Runden noch kommen. Eine typische Priced Round verwässert bestehende Anteile um 15–25 %, Aufstockungen des Option Pools kommen dazu. Zwei weitere Runden vor einem Exit bringen dich auf insgesamt etwa 30–40 %. Steht das Unternehmen kurz vor einem Exit, nimm weniger; ist es früh, nimm mehr, als sich bequem anfühlt.

Was ist ein Vesting-Cliff?

Eine Phase am Anfang – meist zwölf Monate –, in der gar nichts gevestet wird. Gehst du an Tag 364, hast du nichts; bleibst du bis Tag 365, vestet auf einen Schlag ein volles Viertel des Grants. Es gibt sie, damit das Unternehmen kein Equity an jemanden vergibt, der im dritten Monat geht.

Was passiert, wenn ich vor einem Exit gehe?

Du behältst, was gevestet ist, musst es aber meist innerhalb von 90 Tagen nach dem Ausscheiden ausüben, sonst verfällt es. Das ist eine echte Geldentscheidung in einem Moment, in dem du das Geld vielleicht nicht hast – ein Grant über 10.000 Optionen mit einem Strike von 1 $ kostet 10.000 $, um ihn zu behalten, plus fällige Steuern. Manche Unternehmen bieten inzwischen verlängerte Ausübungsfristen; es lohnt sich, danach zu fragen, bevor du es wissen musst.

Werden Optionen bei der Ausübung besteuert?

Möglicherweise, und das trifft Leute hart. In den USA kann die Ausübung einer Incentive Stock Option auf die Differenz zwischen Strike und Marktwert Alternative Minimum Tax auslösen – Steuern auf einen Gewinn, den du nicht in bar bekommen hast und vielleicht nie realisierst. Dieses Tool bildet keine Steuern ab, und niemand sollte einen großen Grant ohne Beratung ausüben.

Was sind Liquidationspräferenzen?

Das Recht von Investoren, bei einem Exit vor den Stammaktionären ausgezahlt zu werden. Hat ein Unternehmen 80 Mio. $ eingesammelt und wird für 100 Mio. $ verkauft, bekommen die Vorzugsanteile vielleicht die ersten 80 Mio. $, und die restlichen 20 Mio. $ teilen sich alle anderen – Stammanteile können also weit weniger wert sein, als der Exit-Preis vermuten lässt, und bei einem ausreichend niedrigen Exit gar nichts.

Was bedeutet „underwater“?

Dass dein Strike-Preis auf oder über dem aktuellen Anteilspreis liegt, die Ausübung heute also mehr kosten würde, als die Anteile wert sind. Das passiert nach einer Down Round und ist nicht dasselbe wie wertlos – die Optionen zahlen sich trotzdem aus, wenn sich das Unternehmen über deinen Strike hinaus erholt. Das Tool markiert das, statt eine negative Zahl anzuzeigen.

Was ist eine 409A-Bewertung?

Ein unabhängiges Gutachten über die Stammanteile eines privaten Unternehmens, mit dem die Strike-Preise neuer Grants festgelegt werden. Es liegt meist deutlich unter dem Preis, den Investoren für Vorzugsanteile gezahlt haben – deshalb kann der Strike eines Teammitglieds neben der Schlagzeilen-Bewertung billig aussehen. Gegen diese Zahl wird auch die Differenz bei der Ausübung für die Steuer gemessen.

Soll ich über Optionen oder über Gehalt verhandeln?

Das Gehalt ist sicher, Optionen sind bestenfalls ein Lotterielos mit guten Chancen. Ehrlich betrachtet nimmst du das Gehalt, das du brauchst, und siehst jeden Optionswert als Upside – und sollst du für Equity deutlich unter Marktniveau verdienen, ist ein ESOP-Rechner, den du unabhängig prüfen kannst, der richtige Ort, um herauszufinden, was dir im Gegenzug angeboten wird.

Speichert ihr die Zahlen, die ich eingebe?

Nicht bei uns, und es gibt kein Konto. Die Rechnung läuft in deinem Browser, Zahlen, die du in die Felder tippst, verlassen ihn also nie. Wenn du mit Coach chattest, gehen deine Nachricht und die aktuellen Zahlen des Rechners über unseren Server an OpenAI, das die Antwort von Coach schreibt; wir behalten von beidem keine Kopie und loggen nur Zählwerte, etwa wie viele Tokens eine Antwort verbraucht hat. Der Chat wird in deinem eigenen Browser gespeichert, damit du später weitermachen kannst. Willst du deine Vergütung lieber nicht teilen, tipp die Zahlen selbst ein und lass den Chat weg.

Warum ist das kostenlos, und was ist Tekk?

Tekk macht dein Produkt zu einem, das sich selbst verbessert: 16 Loops beobachten deine Codebase und bringen dir Proposals, die du mit Greenlight freigibst oder ablehnst, und dein Coding-Agent baut das Ergebnis. Dieser Rechner kostet uns im Betrieb nichts, und ein Options-Grant ist am Ende eine Wette darauf, dass das Unternehmen liefert – genau daran arbeiten wir. Ohne Anmeldung, ohne Limit, kein Upsell im Tool.